Ожидаемая атака на Сирию может быть очень выгодна России

Нефть дорожает из-за опасений срыва поставок нефти с Ближнего Востока в результате войны в Сирии. Экономисты ждут роста цен на нефть до 120 долларов, а некоторые и выше 150 долларов за баррель. Российские нефтяники могут дополнительно заработать на этом до 70 млрд долларов, а бюджет РФ даже выйти в профицит. Однако плюсы могут оказаться временными.

Нефть продолжает дорожать на фоне опасений о том, что возможный военный удар Запада по Сирии может ухудшить поставки с Ближнего Востока. США и их союзники заявили сирийской оппозиции, чтобы она вскоре ожидала военных действий против сил президента Башара Асада, которого обвинили в применении химического оружия.

Нефть на этой неделе уже прибавила 5-6 долларов из-за опасений, что конфликт в Сирии может распространиться на Ближний Восток, где добывается треть мировой нефти, передает Reuters.
Причем, накануне цены на нефть Brent подскочили до шестимесячного максимума 117,23 долларов за баррель. В среду рост продолжился. На 17.45 мск баррель нефти вырос на 1,24% и составил 115,44 доллара по Brent.


Россия в плюсе

Россия может серьезно выиграть от дорогой нефти. Уже сейчас в плюсе оказался российский рубль, который на торгах в среду подрос. Хотя рынку акций РФ подорожавшая нефть пока не может помочь. Бюджет Россия - прямой бенефициар текущих событий на Ближнем Востоке, так как до сих пор держится на нефтяной игле. В 2013–2015 гг. нефтегазовые доходы будут составлять 44-46% доходной части федерального бюджета, посчитали ранее эксперты Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.

Изменение среднегодовой цены на нефть марки Urals на 1 доллар ведет при прочих равных условиях (соответствующих проекту бюджета на 2013–2015 гг.) к изменению величины нефтегазовых доходов более чем на 1% (70–75 млрд рублей.), посчитали там же. Исходя из этой формулы, рост цены на нефть только на 5-6 долларов, как на этой неделе, может привести к росту нефтегазовых доходов на 350-450 млрд рублей.

«Бюджет РФ, безусловно, является основным бенефициаром ситуации - нынешний год с высокой вероятностью может завершиться с профицитом», - говорит газете ВЗГЛЯД директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

Однако дивиденды России будут зависеть от того, как будет ли реальный срыв поставок нефти из Ближнего Востока при военном конфликте в Сирии. А также от того, как долго продлиться рост цены на нефть и до какого уровня они могут дойти. По этим вопросам, мнения у экономистов разделились.

Краткосрочный тренд или нет

Некоторые эксперты сомневаются, что опасения по срывам поставок нефти на Ближнем Востоке оправдаются. «Сирия не является углеводородной державой, к тому же из-за гражданской войны добыча нефти в стране практически прекратилась еще весной текущего года. А ждать, что после ракетно-бомбовых ударов США и их союзников сирийский конфликт перекинется на другие страны Ближнего Востока как минимум нелогично и наивно», - говорит газете ВЗГЛЯД Алексей Павлов из Брокерского Дома «Открытие». По его мнению, наблюдаемый сейчас рост исключительно спекулятивный и не имеет под собой реальных оснований.

Павлов считает, что в ближайшие дни котировки черного золота могут задернуть и выше 120 долларов, но это будет лишь краткосрочным всплеском. «Собственно и рынок сейчас не верит в начало нового растущего тренда по нефти, свидетельством чему служит колоссальная бэквордация во фьючерсах на сорт Brent», - указывает Алексей Павлов.
При этом формула, по которой рост стоимости барреля нефти на 1 доллар означает дополнительные доходы для российского бюджета на уровне 70-75 млрд рублей, касается все-таки среднегодовых цен. Поэтому текущий всплеск, который носит, скорее, временный характер, окажет слабое влияние на итоговый средний показатель по году, а также на заработки отечественных нефтяных компаний, считает Павлов. «Пока среднегодовые котировки складываются на уровне прошлогодних, а значит и заработки наших нефтяных компаний будут в целом сопоставимы с результатами 2012 года», - считает эксперт БД «Открытия».

Однако Нарек Авакян из AForex доказывает обратную точку зрения. По его мнению, любое обострение ситуацию на Ближнем Востоке, где добывается треть общемировой добычи нефти, и связанные с этим риски по падению добычи, неизбежно приводят к росту стоимости барреля. «Так было, например, в 2006 году, когда вспыхнули боевые действия между Израилем и Хезболлой - тогда стоимость барреля WTI поднялась примерно на 15% до 75 долларов, и это учитывая то, что Ливан не обладает крупными запасами нефти и газа», - аргументирует Авакян.

Поэтому эксперт не исключает, что если на Ближнем Востоке дело дойдет до войны, то нефть может прибавить в цене и выше 150 долларов за баррель по Brent и WTI.

Экономисты банка Societe Generale делают такой же вывод - срыв графика поставок нефти из-за возможного старта военной операции в Сирии может спровоцировать рост цен на нефть сорта Brent на 28% до 150 долларов за баррель.

Для нефтегазового сектора России дорогая нефть будет безусловным плюсом. «Если учитывать общий объем нефтегазового сектора в экономике, то рост цен на нефть на 10% может принести дополнительно 25-30 млрд долларов. При росте цен выше 150 долларов (при нынешних уровнях это примерно 20-25%), дополнительные денежные потоки могут составить 60-70 млрд долларов», - посчитал Нарек Авакян.

Зависит от длительности конфликта

Если военная операция США и их союзников против Сирии все-таки начнется завтра, как обещают западные СМИ, то последствия для нефти и российского бюджета будут зависеть также от длительности войны.

«Если нынешняя власть в Сирии падет также быстро, как в Ираке в 2003, то мировые индексы пойдут вверх, а нефть вниз. И в этот раз для российского рынка акций нефть окажется старше, т.е. нас ждет продолжение снижения. Под ударом, прежде всего, окажутся компании нефтегазового сектора – Роснефть, ЛУКОЙЛ и Газпром. Но это будет очень хорошей точкой для покупки. В 2003 году данная инвестиционная стратегия позволила хорошо заработать. Тогда основная игра делалась на бумагах ЛУКОЙЛа и Сибнефти. В этот раз фаворитом, вероятно, станет Роснефть», - говорит газете ВЗГЛЯД директор аналитического департамента компании «Альпари» Александр Разуваев. Однако это сценарий он считает маловероятным.
С большей вероятностью, по его мнению, стоить ждать длительный и главное неоднозначный конфликт. «Не совсем ясно, насколько Россия и Китай будут поддерживать Башара Асада. А вот Иран, у которого военный союз с Сирией, с высокой вероятностью будет участвовать в конфликте. Плюс Запад, вероятно, ограничится авиа ударами, а воевать будет террористический интернационал, спонсируемый Катаром и Саудовской Аравией. Пока террористы в целом проигрывали войскам Асада», - говорит Александр Разуваев.

В этом случае, считает он, дорогая нефть может продержаться очень долго, а цена барреля лихо может достигнуть 120 долларов за баррель по Brent. «Это больно ударит по экономике Евросоюза, поддержит российский бюджет и рубль, а также прибыли и дивиденды по акциям нефтяных компаний. Военная нестабильность, однозначно, обеспечит дополнительную волатильность на фондовых площадках и при прочих равных сыграет в пользу доллара и американских гособлигаций на мировом рынке», - добавляет Александр Разуваев.

«Если Банк России не вмешается, а нефть Brent продержится выше 120 доллов за баррель достаточно долго, то рубль может вернуться к отметке 30 рублей за доллар. Фаворитом фондового рынка будет Роснефть. Рост цен на нефть обеспечит увеличение прибыли и дивидендов по акциям нефтяных компании», - отмечает собеседник газеты ВЗГЛЯД.

Крах, нищета и массовый бандитизм

От самого конфликта выиграют разве что основные нефтяные экспортеры – Россия, Саудовская Аравия и т.д., однако рост дополнительных доходов у них может оказаться временным. Кроме того, война несет за собой большие негативные последствия.

«Везде, где была агрессия Запада – Сербия, Ирак, Ливия, экономику ждал крах, нищета, массовый бандитизм. Это, однозначно, в случае победы боевиков ждет и Сирию», - говорит Разуваев.

«Что касается экономики США, то война, конечно, поддержит ее экономический рост. Ожидается, что рост ВВП во втором квартале составит 1,7%. При этом цель по итогам всего 2013 года – 2,5%», - добавляет Разуваем.

Для России ситуация двоякая. «С одной стороны, рост цен на нефть поддержит доходы бюджета и стагнирующий экспорт, с другой же стороны это увеличит цены на топливо, что подстегнет инфляцию и издержки промышленных производителей, в первую очередь в металлургии, электроэнергетике и обрабатывающих секторах», - отмечает экономист из AForex.

В краткосрочной перспективе это окажет, позитивное воздействие на экономикую ситуацию. Однако в перспективе это значительно снизит конкурентоспособность отечественной промпродукции, что в условиях ВТО окажется весьма пагубным, указывает Авакян. «Кроме того, высокая инфляция вновь будет сковывать ЦБ руки в вопросах денежно-кредитной политики и ставки, скорее всего, снижаться не будут еще как минимум до конца 2014 года», - ожидает Авакян.

Разуваев напоминает, что «во время военного конфликта в Ливии военная премия в цене на нефть и связанные с ней дополнительные доходы России значительно перевесили убытки от потери ливийских контрактов».

«Но, если нынешняя власть в Сирии рухнет, то Катар имеет все шансы потеснить позиции Газпрома в Европе. Плюс можно, однозначно, утверждать, что в этом случае обострится военно-политическая ситуация на Северном Кавказе. То, что наш Северный Кавказ – это следующая мишень для террористического интернационала руководители боевиков даже не скрывают», - считает собеседник газеты ВЗГЛЯД.