Новый курс юаня: зачем власти Китая ослабляют национальную валюту?
Народный банк Китая 11 августа снизил курс национальной валюты на 1,9% - с 6,1162, до 6,2298 юаня за доллар, что стало одной из главных новостей мировой экономики.
Народный банк Китая (Центробанк) во вторник снизил курс юаня к доллару на 1,9%.
Россиянам, которые с осени прошлого года живут в условиях свободного курса рубля, такие колебания могут показаться крайне незначительными. Однако когда речь идет о китайской валюте, даже подобные изменения становятся одной из главных мировых новостей.
Агентство Bloomberg уже назвало решение китайского регулятора установить так называемый средний обменный курс юаня к доллару на уровне 6,2298 против 6,1162 днем ранее рекордным однодневным снижением с момента унификации в Китае в 1994 году официального и рыночного обменных курсов.
Реакция на действия Народного банка Китая в мире пока неоднозначная. С одной стороны, их приветствовала Еврокомиссия, которая назвала решение о снижении курса "позитивным развитием", и некоторые эксперты, которые считают, что Китай движется к либерализации валютного рынка. Но есть и противоположная точка зрения — по мнению аналитиков, в КНР, наоборот, происходит "закручивание гаек" и позитива нынешнее развитие событий мировым рынкам не обещает.
Новый валютный режим
Народный банк КНР заверяет, что мера была одноразовой. Китайский регулятор также обещает поддерживать стабильность юаня на "рациональном" уровне и укреплять роль рынка в определении фиксинга.
"Похоже на то, что это конец режима фиксинга, который мы знали раньше. Одноразовое понижение курса валюты и разрешение рынка принимать участие в определении фиксинга ведет нас в новый валютный режим", — цитирует Bloomberg аналитика Australia & New Zealand Banking Group Ltd в Сингапуре Kун Го.
Народный банк Китая назвал одним из факторов понижения высокий эффективный валютный курс. Финансовые власти заявили, что сильный юань оказывает давление на экспорт.
Отвязаться от доллара
Привязка к дорогому доллару действительно стала дорого обходиться китайской экономике. В минувшую субботу власти КНР обнародовали макроэкономическую статистику за июль. Китайский экспорт снизился на 8,3% в годовом выражении, в то время как аналитики ждали сокращения показателя на 1%. В целом, совокупный объем экспорта с начала года оказался меньше соответствующих значений прошлого года.
В этом плане небольшая девальвация вполне может рассматриваться как ответ властей на ухудшившиеся показатели международной торговли и призвана повысить конкурентоспособность продукции на внешних рынках, считает главный аналитик инвестиционного департамента "ВТБ 24" Станислав Клещев.
С ним согласна директор Института мировой экономики при Академии современных международных отношений КНР Чэнь Фэнъин.
"Это своего рода корректировка. На протяжении длительного времени американский доллар постоянно укреплялся, в то время как обменный курс юаня к доллару оставался сравнительно устойчивым. Это может создать давление и пространство для падения юаня, поэтому потребовалась корректировка", — заявила эксперт РИА Новости.
Юань за интернационал?
Чэнь Фэнъин также полагает, что резкое снижение курса юаня- шаг к интернационализации китайской валюты.
"Это наша цель (превращение юаня в резервную валюту — ред.). Придание валюте рыночного характера — один из этапов. В ходе этого процесса придание рыночного характера обменному курсу — необходимость. Результатом этого должно стать превращение юаня в международную валюту, это своего рода большой вектор движения и стратегия. Нынешнее внесение корректировок не полностью, но все же является шагом к интернационализации юаня", — отмечает экономист.
В свободное плавание рано
Однако руководитель программы "Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе" Московского центра Карнеги Александр Габуев считает, что решение китайского регулятора обусловлено, скорее, внутриполитическими причинами, а не стремлением к либерализации или упрочению международных позиций юаня.
"Дело в том, что решение Народного банка вызвано официальными планами по китайскому экспорту. Очевидно, что данные проседали на протяжении всего года, и сейчас стоит задача стимулировать экспортный сектор. Есть провинции и кластеры экспортноориентированных предприятий, где люди теряют работу и лишаются средств к существованию. Это может вызвать серьезные социальные последствия, и это первая и главная забота партии — не допустить таких социальных последствий", — заявил Габуев РИА Новости.
По его словам, беспокойство властей вызывает не только статистика по экспорту, которая, возможно, даже еще хуже официальной, но и конкретные корпоративные новости — тайванская компания Foxconn, которая производит iPhone, решила открыть новую производственную базу в Индии и перевести туда часть операций.
При этом эксперт не считает, что решение Народного банка можно объяснить намерением властей либерализовать подход к определению курса валюты, усилив роль рыночных механизмов. Он напомнил, что ранее МВФ дал позитивную оценку недавнему курсу юаня, тогда как ранее заявлял, что он недооценен. В финансовом институте даже заговорили о включении юаня в корзину SDR (Special derivative rights), если будет устранен еще ряд ограничений по движению капитала.
"Сейчас этого ожидать невозможно. Я думаю, что нынешнее решение продиктовано не престижными ожиданиями включения в корзину резервных валют и желанием следовать предписаниям МВФ, а заботой о конкретных миллионах людей, которые работают в провинции Гаундун. Вообще о том, что партия снимала бюрократические ограничения на ожидания капитала, сейчас говорить не приходится. Скорее, многие ожидают обратного тренда, в том числе из-за коллапса фондового рынка", — отметил Габуев.
По его словам, вывод, который Пекин может сделать из обеих историй: в рыночное плавание отпускать и валюту, и финансовую систему рано, те рычаги контроля над финансами, которые есть, нужно сохранять.
Угроза для доллара
Специалисты также считают, что ослабление юаня в перспективе может привести к нестабильности на глобальных финансовых рынках. Аналитик из компании NAS Broker Михаила Федоров, в частности, напоминает, что Китай обладает крупнейшими в мире финансовыми резервами, у него есть вложения в казначейские облигации США в объеме 1,2 триллиона долларов, общие резервы почти равны 4 триллионам долларов и это только государственные финансы.
Стоит учитывать, что китайские банки сегодня самые крупные в мире, их иностранные активы также исчисляются триллионами долларов. И если нужно будет поддержать экономику страны, эти суммы могут пойти в ход.
"Все доллары, которые лежат в закромах Китая, попав в обращение, могут устроить наводнение ликвидностью. Мир не сможет переварить высвободившиеся резервы Китая, потому что Китай может легко выкинуть и триллион, и два триллиона долларов. Причем важно то, что вовсе не обязательно властям Китая начать продавать свои резервы. Коммерческие банки Китая и без государства первыми могут начать спасать свои внутренние балансы и начать продавать иностранные активы и резервы, а денег у них много", — полагает Федоров.
В итоге может получиться так, что кризис в Китае больше опасен для доллара и США, а не для самой КНР.
"Китай, накапливая доллары, стерилизовал их, изымая из оборота, и тем не давал увеличиться долларовой денежной массе в обращении, если же Китай начнет продавать резервы, то его продажи высвободят огромное количество долларов, причем объем долларов, который может высвободить Китай, может кратно превысить объемы программы QE", — считает эксперт.
Народный банк Китая (Центробанк) во вторник снизил курс юаня к доллару на 1,9%.
Россиянам, которые с осени прошлого года живут в условиях свободного курса рубля, такие колебания могут показаться крайне незначительными. Однако когда речь идет о китайской валюте, даже подобные изменения становятся одной из главных мировых новостей.
Агентство Bloomberg уже назвало решение китайского регулятора установить так называемый средний обменный курс юаня к доллару на уровне 6,2298 против 6,1162 днем ранее рекордным однодневным снижением с момента унификации в Китае в 1994 году официального и рыночного обменных курсов.
Реакция на действия Народного банка Китая в мире пока неоднозначная. С одной стороны, их приветствовала Еврокомиссия, которая назвала решение о снижении курса "позитивным развитием", и некоторые эксперты, которые считают, что Китай движется к либерализации валютного рынка. Но есть и противоположная точка зрения — по мнению аналитиков, в КНР, наоборот, происходит "закручивание гаек" и позитива нынешнее развитие событий мировым рынкам не обещает.
Новый валютный режим
Народный банк КНР заверяет, что мера была одноразовой. Китайский регулятор также обещает поддерживать стабильность юаня на "рациональном" уровне и укреплять роль рынка в определении фиксинга.
"Похоже на то, что это конец режима фиксинга, который мы знали раньше. Одноразовое понижение курса валюты и разрешение рынка принимать участие в определении фиксинга ведет нас в новый валютный режим", — цитирует Bloomberg аналитика Australia & New Zealand Banking Group Ltd в Сингапуре Kун Го.
Народный банк Китая назвал одним из факторов понижения высокий эффективный валютный курс. Финансовые власти заявили, что сильный юань оказывает давление на экспорт.
Отвязаться от доллара
Привязка к дорогому доллару действительно стала дорого обходиться китайской экономике. В минувшую субботу власти КНР обнародовали макроэкономическую статистику за июль. Китайский экспорт снизился на 8,3% в годовом выражении, в то время как аналитики ждали сокращения показателя на 1%. В целом, совокупный объем экспорта с начала года оказался меньше соответствующих значений прошлого года.
В этом плане небольшая девальвация вполне может рассматриваться как ответ властей на ухудшившиеся показатели международной торговли и призвана повысить конкурентоспособность продукции на внешних рынках, считает главный аналитик инвестиционного департамента "ВТБ 24" Станислав Клещев.
С ним согласна директор Института мировой экономики при Академии современных международных отношений КНР Чэнь Фэнъин.
"Это своего рода корректировка. На протяжении длительного времени американский доллар постоянно укреплялся, в то время как обменный курс юаня к доллару оставался сравнительно устойчивым. Это может создать давление и пространство для падения юаня, поэтому потребовалась корректировка", — заявила эксперт РИА Новости.
Юань за интернационал?
Чэнь Фэнъин также полагает, что резкое снижение курса юаня- шаг к интернационализации китайской валюты.
"Это наша цель (превращение юаня в резервную валюту — ред.). Придание валюте рыночного характера — один из этапов. В ходе этого процесса придание рыночного характера обменному курсу — необходимость. Результатом этого должно стать превращение юаня в международную валюту, это своего рода большой вектор движения и стратегия. Нынешнее внесение корректировок не полностью, но все же является шагом к интернационализации юаня", — отмечает экономист.
В свободное плавание рано
Однако руководитель программы "Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе" Московского центра Карнеги Александр Габуев считает, что решение китайского регулятора обусловлено, скорее, внутриполитическими причинами, а не стремлением к либерализации или упрочению международных позиций юаня.
"Дело в том, что решение Народного банка вызвано официальными планами по китайскому экспорту. Очевидно, что данные проседали на протяжении всего года, и сейчас стоит задача стимулировать экспортный сектор. Есть провинции и кластеры экспортноориентированных предприятий, где люди теряют работу и лишаются средств к существованию. Это может вызвать серьезные социальные последствия, и это первая и главная забота партии — не допустить таких социальных последствий", — заявил Габуев РИА Новости.
По его словам, беспокойство властей вызывает не только статистика по экспорту, которая, возможно, даже еще хуже официальной, но и конкретные корпоративные новости — тайванская компания Foxconn, которая производит iPhone, решила открыть новую производственную базу в Индии и перевести туда часть операций.
При этом эксперт не считает, что решение Народного банка можно объяснить намерением властей либерализовать подход к определению курса валюты, усилив роль рыночных механизмов. Он напомнил, что ранее МВФ дал позитивную оценку недавнему курсу юаня, тогда как ранее заявлял, что он недооценен. В финансовом институте даже заговорили о включении юаня в корзину SDR (Special derivative rights), если будет устранен еще ряд ограничений по движению капитала.
"Сейчас этого ожидать невозможно. Я думаю, что нынешнее решение продиктовано не престижными ожиданиями включения в корзину резервных валют и желанием следовать предписаниям МВФ, а заботой о конкретных миллионах людей, которые работают в провинции Гаундун. Вообще о том, что партия снимала бюрократические ограничения на ожидания капитала, сейчас говорить не приходится. Скорее, многие ожидают обратного тренда, в том числе из-за коллапса фондового рынка", — отметил Габуев.
По его словам, вывод, который Пекин может сделать из обеих историй: в рыночное плавание отпускать и валюту, и финансовую систему рано, те рычаги контроля над финансами, которые есть, нужно сохранять.
Угроза для доллара
Специалисты также считают, что ослабление юаня в перспективе может привести к нестабильности на глобальных финансовых рынках. Аналитик из компании NAS Broker Михаила Федоров, в частности, напоминает, что Китай обладает крупнейшими в мире финансовыми резервами, у него есть вложения в казначейские облигации США в объеме 1,2 триллиона долларов, общие резервы почти равны 4 триллионам долларов и это только государственные финансы.
Стоит учитывать, что китайские банки сегодня самые крупные в мире, их иностранные активы также исчисляются триллионами долларов. И если нужно будет поддержать экономику страны, эти суммы могут пойти в ход.
"Все доллары, которые лежат в закромах Китая, попав в обращение, могут устроить наводнение ликвидностью. Мир не сможет переварить высвободившиеся резервы Китая, потому что Китай может легко выкинуть и триллион, и два триллиона долларов. Причем важно то, что вовсе не обязательно властям Китая начать продавать свои резервы. Коммерческие банки Китая и без государства первыми могут начать спасать свои внутренние балансы и начать продавать иностранные активы и резервы, а денег у них много", — полагает Федоров.
В итоге может получиться так, что кризис в Китае больше опасен для доллара и США, а не для самой КНР.
"Китай, накапливая доллары, стерилизовал их, изымая из оборота, и тем не давал увеличиться долларовой денежной массе в обращении, если же Китай начнет продавать резервы, то его продажи высвободят огромное количество долларов, причем объем долларов, который может высвободить Китай, может кратно превысить объемы программы QE", — считает эксперт.
Читайте также:
Случайно "потерянная" российская гиперзвуковая ракета может оказаться в борту авианосца США
Пока Иран обменивается ракетными ударами с Израилем, в соседних республиках чудным образом могут появиться российские противокорабельные ракеты «Яхонт» П-800, они же «Оникс». Военные эксперты считают, что Москва может использовать ассиметричный ответ на обстрелы со стороны "страны У" американским оружием. Хуситы получат береговые комплексы, с помощью которых можно уничтожить авианосец
Ядерная война: Вашингтон упустил возможность
Когда мы встречались в последний раз , он как раз недавно выступил с предупреждением правительству США о том, что эскалация ситуации на Украине может привести к ядерной войне.
"Чёрный лебедь" летит из России: США грозит убийственный скандал
Американский истеблишмент бьёт тревогу, ожидая вброса некой сенсационной информации, которая грозит поставить крест на избирательной кампании Камалы Харрис. Заранее во всём винят Россию, которая будто бы "активно вмешивается" в избирательный процесс в США и подыгрывает Трампу.
Математик рассчитал, когда закончится война: "Скоро всё начнёт сыпаться"
Русский историк и математик Григорий Кваша сумел вычислить дату окончания Z-операции. В этом ему помогли сложные математические расчеты и работа с историческими источниками. По его словам, история движется по спирали. Вычислив некоторые закономерности, можно смело делать прогнозы.
НАТО готовит провокацию в Крыму ко дню рождения Путина? Первые самолёты-разведчики уже в небе
Под Крым стягивается авиация стран НАТО - первые самолёты-разведчики уже в небе. Аналитики предположили, что альянс готовит новую военную провокацию на полуострове ко дню рождения президента России Владимира Путина.