Новая Турция: МИСТ грядет на смену БРИКС

Финансовый кризис ощутимо изменил русла финансовых потоков на планете. Деньги теперь утекают оттуда, куда раньше стремились, и оседают в подчас неожиданных регионах. К числу последних можно смело отнести Турцию, еще десятилетие назад казавшуюся всем бесперспективной для бизнеса мусульманской страной.

Любопытный факт: пять лет назад Всемирный банк помещал Россию и Турцию примерно рядом в своем знаменитом рейтинге комфортности для ведения бизнеса Doing Business. Сегодня Турция в этом рейтинге стоит на 20 позиций выше, чем тогда, а наша страна - на 24 ступени ниже, что говорит об эффективности экономических реформ турецкого премьер-министра Эрдогана и большом шаге, сделанном Турцией навстречу интеграции в глобальную экономику.

Финансовый кризис внес коррективы в инвестиционную привлекательность многих государств. Так, после его первой волны Россия покинула список стран с самыми быстрорастущими рынками акций. По итогам 2009г. индекс РТС и ММВБ входили в тройку лидеров, однако сегодня они опустились уже в третью десятку. На сцену выходят новые фавориты. В текущем году самым доходным фондовым индексом мира станет, по всей видимости, турецкий ISE National-100.

Неудивительно, что у раскрученного бренда BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) в ближайшее время может появиться серьезный конкурент - MIST (Мексика, Индонезия, Южная Корея и Турция). Именно его популяризацией занят сейчас глава Goldman Sachs Asset Management Джим О'Нил. Основанием для такой рокировки, по мнению компании, может служить более высокая доходность от инвестиций в MIST. В феврале 2011г. Goldman Sachs запустил пилотный проект - N-11 Equity Fund, задачей которого стали инвестиции в экономики одиннадцати развивающихся стран, в которые входят государства MIST. С начала года доходность фонда составила 12% против 1,5% у фонда, инвестирующего в страны BRIC, приводит данные газета "РБК daily".

Финансовый аналитик Saxo Bank Кирилл Самышкин объясняет смену ветров тем, что "экономики группы MIST, в силу своего активного развития, притягивают к себе накопленный в развитых экономиках капитал, желающий принять участие в их росте. Этот процесс можно сравнить с силой притяжения, возникающей у движущегося тела в физике, при этом чем больше масса объекта, тем сложнее ему набирать ускорение". По его словам, страны BRIC в своем развитии как раз подходят к тому этапу, когда дальнейшее ускорение динамики ВВП становится затруднительным, и среди них хорошие шансы на продолжение активного развития имеет только Индия.

Турция уникальна с точки зрения как инвестиционных возможностей, так и инвестиционных рисков, отмечает в свою очередь старший аналитик "ВТБ Капитал" по финансовому сектору в Турции и регионе Ближний Восток и Африка Акин Тузун. По части инвестиционных возможностей Турция отличается достаточно крупной экономикой (18-я по величине в мире), которая растет быстрее, чем мировая (по оценкам ОЭСР, в 2011–2017гг. среднегодовой темп роста составит 6,7%), молодым населением (половина населения в возрасте до 30 лет), квалифицированной и конкурентоспособной рабочей силой. "Турция также является важным транспортным центром для Европы, Африки и Ближнего Востока, одним из основных энергетических коридоров и либеральной страной с сильным и пользующимся поддержкой населения правительством, обеспечивающим политическую стабильность в течение последнего десятилетия", - продолжает он.

Мировые рейтинги комфортности для ведения бизнеса подтверждают слова экспертов. Согласно обзору благоприятности деловой среды Всемирного банка Doing Business, в текущем году Турция занимает 71 место (Россия - 120-е).

Вплоть до недавнего времени российско-турецкие деловые отношения исчерпывались туристической отраслью. Однако сегодня бизнес приходит к пониманию, что в Турции не только природный климат благоприятный, но и инвестиционный.

Осознавая это, многие компании начали искать возможности покупки кусочка Турции. Не остались в стороне от тренда и россияне. Одной из самых громких сделок этого года стала покупка Сбербанком турецкого Denizbank за 3,5 млрд долл. Объясняя это приобретение, Герман Греф признал: "В Турции очень большой и самый быстроразвивающийся рынок в Европе". Он также сообщил, что кредитная организация сделала прогноз на ближайшие десять-двадцать лет и выбрала те рынки, которые будут самыми динамичными и самыми большими по объему. Результатом стала покупка турецкого актива.

Однако банковская сфера не так перспективна в диалоге двух стран, как энергетическая, которая является здесь ключевой. Турция ежегодно закупает у РФ 26 млрд кубометров газа, что составляет 64% внутреннего потребления топлива. Говоря о торговле энергоносителями, эксперт Института Ближнего Востока Иван Стародубцев отметил, что Россия и Турция пошли дальше нее: консорциуму российских компаний было поручено сооружение и эксплуатация первой турецкой атомной электростанции (АЭС "Аккую") мощностью 4 тыс. 800 МВт в районе г. Мерсин. По его словам, именно этот проект с учетом его масштаба (около 20 млрд долл.) и сроков реализации (несколько десятилетий) будет, наряду с диалогом по трубопроводным проектам, "осью для развития российско-турецких отношений в ближайшей и среднесрочной перспективе".

Следующей знаковой сделкой этого года в энергетической сфере стала покупка Газпромбанком 26-процентной доли в турецком газовом трейдере Avrasya Gaz, который является одним из импортеров российского газа в Турцию. По словам старшего аналитика ИГ "Норд-Капитал" Романа Ткачука, эта сделка связана с экспансией Газпрома и желанием усилить сферу влияния в Турции. Кроме того, прогнозирует эксперт, возможен интерес российских нефтегазовых холдингов к турецким нефтяным компаниям.

Дальше - только слухи, однако они впечатляют. Так, по неофициальным данным, к исходу российских компаний на Анталийское побережье может присоединиться ИНТЕР РАО. По информации ряда СМИ, холдинг зарегистрировал в Турции компанию - Inter Rao Turkey Enerji Holding, которая может быть использована для сделок по покупке активов. Учредителями этого акционерного общества стали несколько "дочек" компании. В июне холдинг объявил о приостановке своей экспансии за рубежом, но для Турции было сделано исключение.

Для простых россиян возможностей инвестировать в Турцию, увы, немного. Российские инвесткомпании пока не предлагают турецких структурных продуктов, так что остается всего два классических способа - недвижимость и покупка турецкой лиры.

Купить апартаменты и коттеджи в Турции сегодня можно почти в любой крупной компании, доходность таких инвестиций составит 10-12% годовых. Двухкомнатная квартира в туристической мекке россиян - Анталье - стоит в среднем 1,7 млн руб., однако есть и бюджетные варианты - около 900 тыс. руб. Респектабельная вилла в этом же регионе обойдется по цене московской квартиры - 8 млн руб. Кроме того, покупка жилья в Турции позволяет получить вид на жительство в этой стране.

Если с недвижимостью все ясно, то об инвестициях в экзотическую турецкую лиру эксперты советуют пока забыть. По прогнозу банка BNP Paribas, существенное проседание лиры может состояться уже в III квартале 2012г. Дело в том, что турецкая национальная валюта сейчас дешевеет из-за снижения процентных ставок, которые за год упали до 5,75% с 7%. Такое решение Центробанк Турции принял для того, чтобы сократить огромный дефицит текущего счета.

Не прибавляет привлекательности лире и высокая инфляция. Курс лиры по отношению к американскому доллару снизился в прошлом году на 23%, по отношению к евро – на 15%.

Учитывая страновые риски и особенности ведения бизнеса на Ближнем Востоке, инвесторы могут сегодня рассчитывать на значительные дивиденды при вложениях в Турцию. Главное здесь - не забывать, что Восток, в первую очередь, - дело тонкое, и только потом - доходное.

 

Алина Евстигнеева, РБК